록히드마틴(NYSE: LMT) - 트럼프와 일론머스크 시대 방위산업의 미래는?
도널드 트럼프 대통령 당선으로 꽃길만 걸을 것 같았던 록히드마틴(LMT)이었는데요.
일론 머스크의 드론이 공중전 미래, F-35 비싸기만 하다라는 발언으로 주가가 조정받는 모습을 보였습니다.
글로벌 1위 방위산업체이자, 22년 연속 배당성장을 해왔던 록히드마틴이 트럼프와 일론머스크의 시대에도 여전히 매력적인 투자처일지 알아보겠습니다.
록히드마틴(LMT)에 대해 알아봅시다
록히드마틴이 글로벌 1위의 방산업체인 것은 말씀드렸는데요, 아래 로고를 보고 떠오르는 것이 있나요?
록히트마틴 로고
바로 이 로고가 마블시리즈 아이언맨의 토니스타크가 소유한 가상의 회사 스타크 인더스트리의 모티브가 되었다고 합니다.
마블 아이언맨 스타크인더스트리 로고
영화에서도 스타크인더스트리는 군수업체로 다양한 방위산업 제품을 생산하고 있고, 강한 미국을 상징화하고 있죠.
영화는 영화로 보면 되겠지만, 이 회사가 미국 내에서 상징성이 크다는 이야기이기도 합니다.
록히드마틴의 4대 사업부 소개
록히드마틴은 그들이 보유한 강력한 기술력과 자원을 바탕으로 4개의 주요 사업부로 나뉩니다. 각 사업부는 방위, 우주, 항공 및 첨단 기술 분야에서 독립적인 역할을 수행합니다.
1. 항공(Aeronautics)
주요 제품: F-35 라이트닝 II, C-130 허큘리스, F-22 랩터
이 부서는 첨단 전투기, 수송기 및 항공 기술을 설계, 개발 및 생산합니다. 세계에서 가장 앞선 스텔스 전투기인 F-35 프로그램은 이 부서의 대표작으로, 현대 전쟁의 게임 체인저로 불립니다.
록히드마틴 주요 전투기 F-34 C-130 F-22
2. 미사일 및 화력 통제(Missiles and Fire Control, MFC)
주요 제품: 패트리어트 PAC-3 미사일, HIMARS(고기동 다연장 로켓 시스템)
미사일 시스템, 방어 시스템, 사격 통제 시스템을 전문으로 합니다. 이 부서는 특히 적 미사일 방어 및 타격 능력에서 혁신을 이뤄냈습니다. HIMARS는 우크라이나 전쟁에서도 그 강력함을 입증하며 세계적으로 주목받고 있습니다.
3. 헬기 및 미션 시스템(Rotary and Mission Systems, RMS)
주요 제품: 블랙호크 헬리콥터, Aegis(이지스) 해군 전투 시스템
헬리콥터와 같은 헬기 및 첨단 레이더, 해군 전투 시스템을 개발합니다.
RMS 부서는 해상 및 공중 작전을 지원하는 첨단 시스템으로 유명하며, 미 해군의 핵심 방어 시스템을 공급합니다.
4. 우주(Space)
주요 제품: 오리온 우주선, GPS III 위성, 히포크리시 로켓 엔진
우주 탐사, 위성, 군사 및 상업 우주 프로젝트를 담당합니다. NASA와 협력하여 달 탐사를 위한 오리온 우주선을 개발하며, GPS III는 전 세계를 위한 더 정확한 위치 정보를 제공합니다.
일론머스크의 꿈이자 우주분야에서 가장 핫한 스페이스X와 경쟁관계군요.
록히드마틴의 4개 사업부 모두 꾸준히 영업이익 흑자를 기록하며 성장하고 있습니다.
록히드마틴 배당금 이력 및 분석
1. 최근 10년간 배당금 이력
록히드마틴은 2003년부터 22년 연속 배당금을 증액하며 안정적인 배당 성장을 보여주고 있습니다. 아래 표는 2014년부터 2024년까지 최근 10년간의 연간 배당금 및 배당 성장률을 정리한 내용입니다.
| 연도 | 연간 배당금($) | 배당성장률(%) | 배당락일 | 배당 지급일 |
|---|---|---|---|---|
| 2014년 | 5.49 | - | 12월 3일 | 12월 27일 |
| 2015년 | 6.15 | 12.02% | 12월 2일 | 12월 28일 |
| 2016년 | 6.77 | 10.08% | 12월 1일 | 12월 26일 |
| 2017년 | 7.46 | 10.19% | 11월 30일 | 12월 26일 |
| 2018년 | 8.20 | 9.91% | 12월 3일 | 12월 27일 |
| 2019년 | 9.00 | 9.76% | 12월 2일 | 12월 27일 |
| 2020년 | 9.80 | 8.89% | 12월 1일 | 12월 28일 |
| 2021년 | 10.60 | 8.16% | 12월 2일 | 12월 28일 |
| 2022년 | 11.40 | 7.55% | 12월 1일 | 12월 27일 |
| 2023년 | 12.15 | 6.58% | 12월 1일 | 12월 27일 |
| 2024년 | 12.75 | 4.94% | 12월 2일 | 12월 27일 |
최근 10년간 배당금과 배당성장률을 차트로 확인해보겠습니다.
록히트마틴 배당 그래프
최근 10년간 록히드마틴의 연평균 배당 성장률은 약 8.81%입니다.
안정적인 배당 성장을 보여주고 있지만 성장률이 계속 내려가는 것이 아쉬운 부분입니다.
록히드마틴이 높은 배당성장률을 유지할 수 있었던 이유는 아래와 같습니다.
- 안정적인 수익 기반: 정부와의 장기 계약을 통해 지속적인 수익을 창출합니다.
- 효율적인 비용 관리: 첨단 기술력과 효율적인 비용 관리를 통해 높은 수익성을 유지합니다.
- 주주 환원 정책: 배당 성장은 록히드마틴의 주요 주주 환원 전략 중 하나입니다.
앞서 4개 사업부 모두가 흑자라고 했는데, 수익성을 내기 어렵다고 생각되는 우주 분야에서 조차 흑자를 내고 있는 만큼 탄탄한 실적이 뒷받침 되고 있다는 것을 알 수 있습니다.
록히드마틴 2024년 실적 및 2025 가이던스(전망)
록히드마틴은 최근 5년간 안정적인 매출 성장과 수익성을 보여주며, 연평균성장률(CAGR) 7%를 보여주었습니다.
현재 2024년 3분기까지의 실적이 발표 되었으며 '23년 대비 매출, 영엉이익 모두 성장할 것으로 예상됩니다.
| 연도 | 매출액 (백만 달러) | 영업이익 (백만 달러) | 순이익 (백만 달러) |
|---|---|---|---|
| 2019 | 59,812 | 7,343 | 6,230 |
| 2020 | 65,398 | 7,175 | 6,833 |
| 2021 | 67,044 | 7,228 | 6,315 |
| 2022 | 66,000 | 7,000 | 5,700 |
| 2023 | 70,500 | 8,200 | 6,500 |
2023년 매출은 2019년 대비 약 17.9% 증가하였으며, 영업이익은 약 11.7%, 순이익은 약 4.3% 증가하였습니다.
회사의 2025년 전망도 살펴 보겠습니다.
록히트마틴 2025년 전망
- 2024년 예상 매출: 705억~715억 달러
- 2025년 목표 마진율: 약 11%
- 주요 성장 분야:
- F-35 프로그램의 지속적인 확장
- 극초음속 무기 기술 개발
- 미사일 및 화력통제 부문의 수익 증가 (2023년 대비 12.6% 성장)
- 현금흐름 강화를 통한 리스크 선제대응
F-35와 스텔스 기술은 록히드마틴의 장기 성장의 핵심 동력으로 자리 잡고 있습니다.
출처
록히드마틴 주가 흐름
록히드마틴은 배당도 훌륭하지만 주가 역시 10년 이상 우상향 했습니다.
최근 10년간 약 400%의 주가 상승이 있었고, 2024년에도 약 30% 이상 상승했습니다.
록히드마틴 최근 10년 주가 흐름
주가 상승의 주요 요인은 아래와 같습니다.
- 방위산업 수요 증가: 글로벌 분쟁과 군사 기술 수요 증대
- 기술 혁신: 미사일 방어 시스템과 항공기 기술 혁신
- 정부 계약 확대: PAC-3 MSE 미사일 생산 계약 등이 주가를 견인
지난 10년 간 한국도 록히드 마틴의 주요 고객 중 하나였습니다.
최근 한국항공우주(KAI)와 록히드의 협력 기사가 발표 되기도 했죠.
출처:연합뉴스-록히드마틴 한국 특수전 헬기 선정시 한국에서 CH-53K 생산
록히드마틴 주가 전망
미국 방위산업은 세계에서 가장 크고 기술적으로 앞서 있습니다.
러시아-우크라이나 전쟁, 이스라엘-중동 분쟁, 중국-대만의 대립 등 글로벌 안보 환경의 변화로 인해 방위산업의 중요성은 더욱 강조되고 있으며,
이에 따라 록히드마틴 같은 방위산업 업체의 성장 전망은 밝습니다.
(개인적으로는 한국의 한화에어로스페이스, LIG넥스원과 같은 회사의 성장도 폭발적으로 이루어질 것으로 생각하고 있습니다.)
당연히 리스크도 존재하는데요, 자세히 알아보도록 하겠습니다.
1. 트럼프와 방위산업 정책
도널드 트럼프 대통령은 2016~2020년 재임 기간 동안 국방비를 대폭 증액하며 미국 방위산업을 지원했습니다.
트럼프가 재선에 성공해ㅔ서 다시 한 번 방산업체들에게 유리한 정책을 펼칠 가능성이 큽니다.
트럼프 당선에 따른 방위산업 영향:
- 국방비 확대 정책 지속
- 록히드마틴과 같은 주요 방산업체와의 긴밀한 협력 강화
- 해외 동맹국과에 대한 적극적 무기 수출 확대
2. 방위산업 주요 트렌드 변화 : 드론의 위력을 강조한 일론 머스크
테슬라와 스페이스X의 CEO인 일론 머스크는 최근 드론이 공중전의 미래라고 언급하며 유인 전투기의 한계를 지적했습니다.
그는 AI와 드론 기술이 전쟁의 판도를 바꿀 것이라고 강조했습니다.
록히드마틴에게 위기로 다가올 수 있는 발언인데요, 록히드도 이미 드론 및 무인 기술 개발에 상당한 투자를 하고 있습니다.
- 드론 중심 개발 사례:
- MQ-25 스팅레이: 해군의 무인 항공기
- 고성능 드론 및 인공지능 기반 탐지 시스템
- 드론과 F-35의 융합 가능성: 록히드마틴은 드론과 기존 유인 전투기를 통합한 작전 시스템을 개발 중입니다.
방위산업의 변화를 꾀하고 있는 록히드마틴
- 드론 기술: 무인 항공기가 전쟁의 핵심 기술로 자리 잡고 있으며 회사의 기술 개발이 진행되고 있음
- AI 및 사이버 보안: 미래 전쟁은 AI와 사이버 보안 기술 전쟁으로 확대되고 있으며 역시 다양한 사이버보안 제품 판매중
- 우주 방위 시스템: 전투위성, 우주전투기 등 우주를 전장 및 지원책으로 활용하려는 움직임이 강화되고 있음
3. 록히드마틴의 주요 리스크
국방 예산 축소 우려
2024년 11월 20일, 골드만삭스는 도널드 트럼프 대통령 당선인의 정부 지출 축소 계획으로 인해 록히드마틴과 같은 방위산업체들이 압박을 받을 수 있다고 경고했습니다.
일론머스크의 정부효율위 취임과 함께 유인전투기에서 무인드론으로 자금이 흘러갈 것이라는 전망도 위험요소 중 하나입니다.
출처: 이데일리-골드만삭스
- 긍정적 요인: 트럼프 재선 시 초기 국방비 확대 정책 가능성.
- 부정적 요인: 중장기적으로 국방비 삭감 정책이 방위산업 매출에 부정적 영향을 미칠 가능성.
중국의 제재 조치
2024년 6월 21일, 중국 정부는 대만 무기 판매에 대응하여 록히드마틴에 제재를 가했습니다. 고위 경영진은 중국 내 자산 동결 및 거래 금지 조치를 받았습니다.
출처: 연합뉴스
록히드마틴의 대응 전략
- 미국 정부와의 협력: 제재에 대한 미국 정부의 지원과 대응 조치 강화.
- 다변화된 시장: 중국 의존도를 낮추고 다른 시장으로의 진출 강화.
결론
글로벌 분쟁으로 인한 각 국의 방위비 인상 소식이 이어지고 있고, 록히드마틴은 방위산업의 1위 업체로 안정적인 배당금 성장과 주가 상승을 보여주는 매력적인 투자처 입니다.
다만 글에서 말씀 드린 것과 같은 변화와 리스크 요인이 있으니 잘 고려하셔서 투자 결정하시길 바랍니다.